예상치와의 차이
시장은 발표 전 이미 컨센서스를 반영합니다. 수치가 높거나 낮은 것보다 기대에서 얼마나 벗어났는지가 단기 반응에 영향을 줄 수 있습니다.
Economic Indicators
경제지표는 숫자 하나가 아니라 예상과 변화의 이야기입니다
지표 발표 뒤 시장이 움직이는 이유는 수치 자체보다 예상치와의 차이, 이전 수치의 수정, 중앙은행의 다음 행동에 대한 기대가 함께 반영되기 때문입니다.
01 · Prices
CPI와 PPI: 물가의 수준보다 둔화·가속을 봅니다
CPI는 소비자가 체감하는 가격 변화를, PPI는 생산 단계의 가격 변화를 보여줍니다. 전년 대비 수치만 보지 말고 전월 대비 흐름, 주거비·에너지·식품을 제외한 핵심 항목, 서비스 물가가 함께 움직이는지 확인합니다.
기저효과
1년 전 수치가 유난히 높거나 낮으면 전년 대비 증가율이 과장될 수 있습니다. 추세를 볼 때 여러 달을 함께 비교하세요.
02 · Jobs
고용은 숫자와 임금, 참여율을 함께 봅니다
신규 고용, 실업률, 평균 임금, 경제활동참가율은 서로 다른 질문에 답합니다. 고용이 늘어도 임금 압력이 낮아질 수 있고, 실업률이 낮아도 노동 공급 변화에 따라 해석이 달라질 수 있습니다.
고용지표는 월별 변동과 과거 수치 수정이 잦습니다. 한 번의 발표보다 3개월 흐름과 업종별 고용 변화를 함께 확인하세요.
03 · Growth
GDP·소매판매·PMI는 경기의 서로 다른 장면입니다
GDP는 비교적 넓은 경기 결과를, 소매판매는 소비 활동을, PMI는 기업 설문을 바탕으로 한 향후 체감을 보여줍니다. PMI는 기준선 50을 중심으로 확장과 위축을 읽지만, 절대적인 성장률로 해석해서는 안 됩니다.
- 지표의 발표 시점과 대상 기간이 언제인지 확인합니다.
- 속보치, 잠정치, 확정치처럼 수정 가능성이 다른지 구분합니다.
- 한 국가의 지표를 환율·수출·원자재·금리 환경과 연결해 봅니다.
04 · Rates And FX
기준금리·국채금리·환율은 같은 방향으로만 움직이지 않습니다
기준금리는 중앙은행의 정책금리이고, 국채금리는 성장·물가·수급·위험선호를 반영한 시장금리입니다. 환율은 양국 금리뿐 아니라 무역, 위험회피, 자금 흐름의 영향을 함께 받습니다. 따라서 특정 지표 하나가 특정 종목에 즉시 같은 효과를 낸다고 단정하기 어렵습니다.
경제일정에서 발표 일정을 확인하고, 발표 뒤에는 지수·금리·환율이 어떻게 반응했는지 차례로 비교해 보세요.